央行逆回购连停两日 净回笼800亿元

　　1月14日，央行重启公开市场操作，当次开展两个品种总共1000亿元逆回购交易；15日，央行进一步加大逆回购操作力度，两品种交易总额达到1800亿元；16日，逆回购操作直接创了“天量”——5700亿元，创出有史以来单笔逆回购操作的最大纪录。仅仅3天，央行就通过逆回购操作投放了8500亿元，加上上周四的4000亿元，上周央行通过逆回购已经向公开市场“放水”12500亿元。

　　另外，1月下调金融机构存款准备金率将分两次实施，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。此次降准将释放资金约1.5万亿元。25日降准大约还可释放资金7500亿元。

　　行业人士表示，1月本来就是税收大月，加之春节的临近，流动性更为紧张。但就目前情况来看，在央行降准+逆回购双管齐下的影响下，不仅税期扰动已然无忧，债市股市也将在高流动性的支撑下有所提振。

　　接下来又将直面另一场硬仗——春节前取现潮。考虑到资金面已恢复平稳，且25日降准实施在即，短期内，央行继续通过公开市场操作投放流动性的必要性有所下降，停做可能会持续一段时间。

　　但也有市场人士表示，春节前曲线高峰期正在到来，现金投放量可能达到上万亿元甚至数万亿元水平，后续虽有降准等操作，但仍可能出现短时流动性供给缺口，必要时，预计央行将适时重启公开市场操作。