永辉超市中期净利下滑：新零售"烧钱"成拖

近期，永辉超市发布半年报，报告期内公司实现营业收入 343.97亿元，同比增长21.47%；实现净利润9.33亿元，较去年同期同比下降11.54%；扣非净利润为8.26亿元，同比下降20.33%。

中国网财经记者发现，这是永辉超市2016年以来所披露的财报中，净利润首次出现负增长。对此，永辉超市董秘张经仪在接受中国网财经记者采访时表示：“确实受新零售业务亏损影响，不过未来仍会继续加大对该业务的投入。”

销售费用激增 门店数量大幅增加

在半年报中，永辉超市将造成公司净利润下跌的直接因素归结为报告期内计提了3.44亿元的股权激励费用。剔除该项支出，公司净利润同比增幅约为21%，不过依然低于前两年水平。数据显示，永辉超市2016和2017年上半年净利润增幅分别为27.19%和57.57%。

除股权激烈费用外，中国网财经记者还注意到，永辉超市上半年销售费用增长43.97%，为54.72亿元。其中职工薪酬费用为29.03亿元，同比增长40.08%；房租及物业管理费、运费及仓储服务费和业务宣传费分别为9.91亿元、4.27亿元和2.59亿元，与上年同期相比分别增长31.2%、81.32%和136.24%。

在上述各项费用高企的背后，是永辉超市门店数量的增加。数据显示，报告期内，永辉超市增加云超门店45家，闭店3家；新增永辉生活店96家，闭店11家；新增超级物种19家。以此计算，如果剔除闭店数量后，永辉超市上半年共新增门店146家。

据了解，永辉生活店、超级物种是永辉超市新零售业务所涉及的门店，与永辉生活app业务共同构成“云创”板块。半年报显示，报告期内云创净利润为-3.88亿元，对集团净利润的影响为-1.91亿元，经营活动产生的现金流为-3.75亿元。

据中国网财经记者了解，永辉云创自2015年6月成立以来一直处于亏损状态，2016年和2017年的亏损金额分别为1.16亿元和2.67亿元，经营性现金流为3000万元和-2.66亿元。有业内人士指出，这意味着永辉超市的新零售业务一直处于“烧钱”状态。

三位股东上半年通过减持套现超20亿

新零售业务虽然亏损，但永辉超市却因此引来了腾讯的战略投资。2017年12月12日，腾讯宣布斥资42.15亿元入股永辉超市，取得5%股权，并且对永辉云创司进行增资，取得其15%的股权，在新零售领域广泛布局。

这一消息刺激了永辉超市股价上涨。数据显示，永辉超市在发布上述公告不久，股价由原先的不足9元涨至12.32元。

然而，股价创出阶段新高后，永辉超市股东便开始了减持之路。今年1月，永辉超市实控人张轩松减持1.66亿股，套现16.22亿元，减持完毕之后，张轩松不再持有永辉超市的流动股份。另外，股东郑文宝和叶兴针还于今年5月各自减持永辉超市4564.42万股，合计套现金额8.3亿元。

对于实控人套现原因，永辉超市董秘告诉中国网财经记者：“因腾讯入股时间比较急迫，定向增发要花费一年多时间，因此实控人股份转让是最简单的方法”。