美国国务卿今日访华 中国央行降准1个百分点

国泰君安对此称，金秋行情已到来，短期风险扰动相对有限。近期随着政策的发力，经济下行压力有望得到缓解，人民币汇率维持在6.8-7区间相对平稳，风险出现了边际显著缓和，这将为市场风险偏好修复提供窗口期。其认为金秋行情正在展开过程中，相关风险因素对于市场的扰动始终存在，市场风险偏好修复或会反复，但相对于前期整体紧张的态势已经明显缓和，市场反弹趋势有望逐渐展开。

光大证券表示，在三季度完成磨底之后，大盘不会出现一帆风顺的反弹和大反转，更多是越磨越高。从宏观经济角度来看，在经济增长依旧要沿着潜在增长率下行的大背景下，接下来的行情是前期大博弈造成的过度杀估值下的估值修复。而根据对估值隐含经济增长的判断，估值修复的整体空间约在10%左右。所以，光大证券对未来行情的判断，是估值修复下的越磨越高，上证综指年底有望重返3000点。

海通证券认为，国内降准对冲国庆长假期间海外股市普跌的影响，最近1-2个月全球大类资产的特征是股市弱、债市跌、商品涨，反映投资者担忧滞胀风险。同时其认为，本轮A股反弹逻辑未破坏，边走边看，跟踪国内改革和中美关系进展，及三季报数据。风格上坚持龙头策略，行业上消费银行优先。A股中期仍是反复筑底的格局，右侧大拐点等两信号明朗：一是盈利回落幅度到底多大，二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。

渤海证券更是表示，预期恢复下行情或将来临。其理由是，先从经济方面看，进入三季度以来，经济景气度稳中趋弱，需求总体依旧承压。三驾马车中，贸易端对经济的拉动作用略有弱化，中美贸易摩擦影响终将显现，仍需审慎对待；消费端，稳定器作用仍在，个税调整对冲下行压力，增速回落总体可控；投资端，制造业投资回升持续性存疑，政策主导压制地产投资增速，积极财政政策有望带动基建投资逐步企稳回升。

总体而言，外部压力困局待解，内部政策积极部署预调微调，预计四季度经济仍存下行压力，全年GDP增速能够维持在6.6%以上。流动性方面，美联储仍坚持渐进加息作为未来货币调控的主基调，欧元区货币正常化的预期也将逐步升温，总体上外部流动性供给收紧对国内货币宽松的牵制有增无减。国内宏观调控重点已由“去杠杆”转向“稳经济”、“控风险”，并将在四季度继续提升，而金融调控目标将聚焦于疏通货币传导机制、维持社融的稳定。

因此，渤海证券在策略方面提出，对于当前市场而言，上市公司的业绩虽然将存在一定回落压力，但估值处于历史较低水平，管理层的市场维稳意愿上升且上市公司的回购增多，让A股进一步下跌的阻力明显增大。未来如能外部压力减弱或是国内政策红利释放，将有望带来预期恢复下的市场的反弹行情。四季度最大的影响事件来自于十九届四中全会的召开，届时如果能有重磅的改革举措酝酿落地，将有助于推动经济中长期预期的改善，并成为促成市场企稳反弹的关键影响事件。

10月8日，你还应该关注节假日发生的消息：

1. 10月7日午间，央行发布消息称，为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

对此长江证券表示，降准后市场短期大概率上涨。长江证券策略团队统计了从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。

2. 国庆假期全球各大重要股市均出现下跌。此外，在美债收益率上行影响下，更多新兴市场遭遇股汇双杀：土耳其里拉、印度卢比和印尼盾再遭血洗，阿根廷比索以兑美元贬值50.8%的幅度“夺冠”，成为年初至今贬值幅度最大的货币，紧随其后的便是土耳其里拉，贬值幅度超30%；追踪24个新兴市场国家中大盘股的MSCI新兴市场指数周四跌2%，创今年3月末以来最大跌幅。

3. 与十一假期全球股市普遍下跌不同，外围商品期货市场却迎来一轮普涨格局。受美国即将在11月4日对伊朗实施第二轮制裁影响，国际油价一度突破关键点位。国庆期间ICE布油和NYMEX原油收盘价分别上涨1.4%、1.01%；受巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50%约320万吨年产能可能关停的影响，LME铝在国庆期间大涨2.51%。

4. 在新发审委启动换届之际，证监会拟对发审委办法进行修改。证监会9月30日晚间发布消息称，证监会日前就《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定》公开征求意见。业内人士表示，新一届发审委上任后IPO审核总体态势应不会有大方向上的改变。目前，发审工作节奏稳定，效果较好。对待审企业审核要求较高，上市公司质量总体呈上升趋势。

5. 据中国之声《新闻纵横》报道：正在东亚访问的美国国务卿蓬佩奥，今天（8号）将抵达中国，开始这次“穿梭外交”的最后一站。朝鲜半岛无核化问题、中美关系、管控分歧事项以及东亚地区事务等议题，将是蓬佩奥此访的主要内容。

顺利的话，中国人保国庆假期之后即有望刊登招股文件、成为国内第五家A+H上市险企。目前，已实现A+H股的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家，而且自2011年新华保险上市后，A股已有7年没有保险公司IPO上市。

6. 根据《国务院关税税则委员会关于降低部分商品进口关税的公告》，为适应产业升级、降低企业成本和满足群众多层次消费等需求,从今年11月1日起，降低部分工业品等商品的最惠国税率。降税商品共1585个税目，约占我国税目总数的19%，平均税率由10.5%降至7.8%，平均降幅为26%。今年以来，经过连续多次自主调整，我国关税总水平将由上年的9.8%降至7.5%，平均降幅达23%。

7.再看节假日期间公布的几组数据。中国9月官方制造业PMI 50.8，预期51.2，前值51.3，连续26个月位于荣枯线上方。中国9月官方非制造业PMI 54.9，预期 54，前值 54.2；央行最新公布数据显示，中国9月外汇储备30870.25亿美元，前值31097.16亿美元。此外，数据显示，中国9月末黄金储备703.27亿美元，8月末为712.28亿美元；发改委公布，2018年1-8月，全国外商投资企业进出口总值12785亿美元，同比增长10.7%，增幅低于全国平均水平5.41个百分点，占全国进出口总值的42.4%；工信部近日公布数据显示，今年1至8月，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入5955亿元，同比增长20.7%。短视频、影音直播等手机应用快速增长，电子商务平台收入规模稳步扩大。

8. 本周2只新股可申购，其中，10月9日可申购天风证券，申购代码为“780162”，10月11日可申购昂利康，申购代码为“002940”。

9. 数据显示，本周（10月8日-10月12日）共有46家公司限售股陆续解禁，合计解禁量20.46亿股，按9月28日收盘价计算，解禁市值为177.45亿元，较上周347.16亿元的解禁市值同比减少48.88%。